4月，兽药原料药市场总体趋势依旧维持在回落通道之中，主流品类跌多涨少，市场亦如我们之前所判，没有出现明显的整体回暖。单就局部来看，部分品类供应收紧，价格有所反弹，市场价格差异化持续显现。进入5月，品种差异化走势或将更加明显。
30日，兽药原料价格指数（VPi）收于61.02，再创新低，VPi指数4月回落 1.02%，显示出市场并未找到明确的支撑点以止住今年以来的连续跌势。
在中国兽药饲料交易中心监测品种中，除硫酸新霉素由于上游厂家停产而导致价格大幅上涨外，其余监测品种市场均价本月均出现了不同程度的回落。其中氟苯尼考跌幅最大，下跌5.05%。
中国兽药饲料交易中心分析师认为，当前兽药原料药市场的下跌主要受到几个关键因素的影响。首先，需求端不景气，下游养殖业因长期亏损及市场不确定性，导致对兽药原料药的需求偏向于保守的刚需采购，而非大规模的备货或提前购买，随之带来的就是下游需求持续疲软，需求对价格难以形成有效支撑。其次，供应端的充足也是抑制价格上涨的关键，这包括现有产能以及未来的扩产，这导致即便是部分企业试图通过控制出货量来稳定价格，也难以抵挡整体市场的下行压力。第三，贸易商在这样的市场环境下，普遍采取了更为谨慎的态度，主要以维持基本周转为目标，避免大量囤货可能带来的资金占用风险，这进一步压制了下游需求。第四，厂家间的压价竞争，导致部分产品长期处于低位。
整体来看，4月，在供应端的过剩产能和下游需求的不振共同作用下，导致市场整体价格持续走低，而另一方面，部分品种，例如硫酸新霉素，因供应端的变动而呈现出独立的行情波动，价格逆势上涨。
5月前瞻
5月，市场是否能迎来转机，很大程度上取决于供需关系的再平衡。即下游养殖行业的恢复速度是否能够超预期，带来更实质性的需求提升；二是行业内部是否会出现自发性的调整，比如通过限产、停产以及压货供给等方式来缓解供应过剩的问题。
从中下游需求端来看，虽然养殖业在持续复苏，需求在慢慢好转，但就整体而言，下游需求传导至上游尚需时间，下游需求对价格支撑力度有限，市场还需耐心等待需求端的全面回暖。从上游供应端来看，供应充足的局面短期内无法改变，新建产能将不断释放，供过于求将会持续。因此，我们认为，如果生产企业没有显著减产或市场没有出现突发性需求增长的话，兽药原料药市场弱势局面在5月将会得到延续。
从短期市场动态来看，我们认为供应侧的变化对价格影响更为显著，如硫酸新霉素因上游厂家停产导致的供应紧张，已经显现出对价格的显著正面影响。特别地，针对近来均价频繁震荡的盐酸多西环素，考虑到上游厂家可能采取的限产提价措施，我们认为盐酸多西环素5月的走势或许较为乐观。
综上所述，5月份兽药原料药市场的走势预计仍将以弱势运行为主，但在上游挺价心态日益增强的当下，部分产品行业内的主动限产、停产或策略性控制出货量等行为尤其需要特别注意，不排除部分产品继续走出逆势反弹的可能。
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